【2021年9月末】レイ・ダリオの最新ポートフォリオ【Form13F】

私の尊敬するレイ・ダリオさんの2021年9月末時点のポートフォリオが11月12日に公開されました。

最新の内容を踏まえ、前回6月末から変化や、ポートフォリオ構成から私が感じたことなどをまとめてみました。

2021年9月末時点での主な保有銘柄

今回は新興国株が大きく買い増しされ、久しぶりに質的な変化が見られました。

2021年9月末時点のポートフォリオはおおむね以下のような構成となっています。

• 米国株　　60%
• 中国株　　15%
• 新興国株　10％
• ゴールド　 3%
• 先進国株　 1%
• 米国社債　 1%
• その他　　10%（米国・中国などの個別株など）

2021年7~9月に保有割合が上昇した銘柄

こちらが今四半期に保有割合が増加した銘柄トップ5です。

このところ、日の目を見ていなかった新興国株のETF3銘柄、アリババ、ゴールドETFがランクインしており、雰囲気が変わった感じです。

EEM（新興国株ETF）は前回に引き続きランクインしていますが、前回のトップ5はいずれも0.6%以下の買い増しだったので、今回の4.8%、2.8%、2.3%という新興国株の増加率は大胆に感じられます。

また、中国株ETFではなく、ピンポイントでアリババを買い増しているあたりも興味深いです。

さすがに安くなりすぎているということだと思いますが、今回の買い増しでアリババはETFを含めた全体で7番目の保有銘柄に浮上しています（前回は10位）。

それ以外ではゴールドも若干ですが買い増しています。

全体としては完全に新興国＋中国に資金をシフトしていますね。

2021年7~9月に保有割合が下落した銘柄

こちらが今四半期に保有割合が低下した銘柄トップ5です。

ダナハーは前回の保有割合が増加した銘柄のトップで、ウォルマートは3四半期連続、ジョンソンエンドジョンソンは2四半期連続で保有割合が増加した銘柄のトップ5に入っていましたが、今四半期では一転してこれらの銘柄の比率が落とされています。

全体的に米国株および個別株の比率を調整している感じですかね。

上位100銘柄に占める米国株の比率も前回の57.8%から52.1%に減少しております。

ちょっとレイダリオっぽさが戻ってきた感じ

今回の内容を踏まえ、なるべく忠実にブリッジウォーターのポートフォリオを再現するとしたら、以下のような感じになろうかと思います。

• 米国株　　65.0%
• 中国株　　15.0%
• 新興国株　10.0%
• ゴールド　 5.0%
• 先進国株　 2.5%
• 米国社債　 2.5%

中国株と新興国株のアロケーションが高まってきており、レイダリオっぽさが出てきた感じがして個人的には嬉しいですね。

個人的には9月末時点のブリッジウォーターを参考にポートフォリオを組むなら、もっと単純化して下記のような感じにするかなと思います。

• S&P500 65%
• 新興国株 30%
• ゴールド 5%

先進国株や米国社債は比率が低すぎてポートフォリオに与える影響がほぼ皆無なため、これらは無視して米国株・新興国株・ゴールドだけでいいんじゃないでしょうか。

今後もブリッジウォーターのポジションを定期的にモニタリングしていきたいと思います。

本日は以上です。最後まで目を通していただき、ありがとうございました。